21年5G扶植招标即将开启 存眷投资机遇 -

来源：金融界网

12月8日，中国移动西藏公司发布2020-2022年度5G基站C-RAN无源波分设备年度集中采购招标信息，开启新一轮5G建设招标。今年以来，在政策引导下，我国在9月底已提前完成2020年55万座基站建设的目标，预计全年将建设5G基站70余座。当前中国仍处于5G建设导入期，中国5G网络建设将保持较高的投入水平。建议关注年底三大运营商的招标进程以及明年5G建设提前招标带来的投资机会。

核心观点

【本周重点关注——21年5G建设招标即将开启，关注投资机会】

我国5G建设的主要参与方包括政府、运营商、设备以及上游器件供应商。运营商在政府指导下的大规模招标采购将推动产业链相关公司营收与利润的上涨。根据工业和信息化部副部长刘烈宏，未来3年，我国5G仍将处于“导入期”，因此，2021年5G基站的建设仍将维持较大规模，部署区域将下沉至县城、乡镇地区，以及公路铁路等重点公共区域。根据招商通信余俊团队产业链调研显示，三大运营商目前已经启动2021年的5G网络设备（包括5G基站、传输网设备等）采购工作，采购规模将不低于今年的水平，明年中国5G网络建设将保持较高的投入水平。建议关注三大运营商以及主要设备商的招标进程，关注明年5G建设提前招标带来的投资机会。

【其他科技热点追踪】芯片：中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投共同成立合资企业，主要业务为12英寸芯片晶圆及集成电路封装、技术测试等。新冠疫苗：英国于12月2日批准使用辉瑞/BioNTech疫苗，预计下周投入市场；我国国药集团旗下两只灭活新冠疫苗已向药监局提出上市申请；Moderna已向FDA申请试用授权，预计明年初将迎来全球新冠疫苗密集上市潮。MCU：全球MCU缺货，五大台湾MCU厂商近期因成本上涨同步调升产品报价，且有产品交期拉长至10个月；汽车芯片龙头厂商NXP也因成本增加上调价格。量子计算：我国量子计算机“九章”问世，处理特定问题的速度比目前最快超级计算机快一百万亿倍，比谷歌去年发布的53比特量子计算机原型机“悬铃木”快一百亿倍。

【全球科技行业股指走势】主要股指涨幅情况：上周新冠疫苗上市进度带动全球股指普涨。具体来看，俄罗斯RTS以6.78％领涨，韩国综合指数以及富时100指数分别上涨5.95％和4.62％。科技指数方面：上周美国科技行业指数普涨。费城半导体指数以5.37％领涨。标普500通信设备指数、标普500信息技术指数分别上涨3.27％、2.38％。亚太地区科技指数多数上涨。台湾半导体指数以6.93％领涨，台湾资讯科技指数、半导体（申万）指数分别上涨6.79％、2.27％。

【全球重点科技公司跟踪】SK海力士：公司已成功开发出176层4D NAND Flash，相比上一代128层产品，元生产率提高了35％以上，从而增强了成本竞争力。高通：高通正式发布新一代旗舰级5G移动平台，命名为“骁龙888”，为高通首款集成5G系带的器件SoC。小米Mi11和OPPO Find X均将搭载骁龙888 SoC。奥迪：奥迪宣布，为实现2025电动计划增加投资，未来五年总投资额约为350亿欧元，较此前大幅增加。到2025年，奥迪将扩充其电动化车型序列至30款左右，包括约20款纯电动车型。比亚迪：比亚迪方面表示，目前一些公开报道里提到的半导体相关产品在汽车行业短缺的现象确实存在。公司在新能源电池、芯片等方面有一整套产业链，不仅可以充分自给，还有余量外供。

【科创板企业跟踪】上周共有4家新增科创板企业完成注册并公告发行安排。这里梳理了已注册企业的基本情况，供投资者参考。

【风险提示】本报告所提及个股仅表示与相关主题有一定关联性，不构成个股投资建议。

目 录

01

科技前沿及新产业观察

1、本周重点跟踪关注：21年5G建设招标即将开启，关注投资机会

事件：12月8日，中国移动西藏公司发布2020-2022年度5G基站C-RAN无源波分设备年度集中采购招标。今年以来，在政策引导下，我国在9月底已提前完成2020年55万座基站建设的目标，预计全年将建设5G基站70余座。根据招商通信余俊团队，当前中国仍处于5G建设导入期，根据产业链调研，三大运营商目前已经启动2021年的5G网络设备（包括5G基站、传输网设备等）采购工作，采购规模将不低于今年的水平，中国5G网络建设将保持较高的投入水平。建议关注年底三大运营商以及主要设备商的招标进程，关注明年5G建设提前招标带来的投资机会。

我国5G建设的主要参与方包括政府、运营商、设备商以及上游器件供应商。国内5G建设主要遵循以下流程：首先由政府部门制定5G发展政策与计划，确定全年目标。然后由运营商推进5G建设。正式建设之前，运营商会公开招标，向网络设备商（如华为、中兴通讯）采购网络设备，而网络设备商也需要向上游器件商采购相关器件，由此带来产业链相关公司营收与利润的上涨。

今年年初以来，在政策的大力推进之下，我国在今年9月底就完成了2020年55万座基站建设的目标，预计全年将建设5G基站70余座。根据工业和信息化部副部长刘烈宏在2020中国网络媒体论坛上的发言，未来3年，我国5G仍将处于“导入期”，因此2021年5G基站的建设工作仍将持续推进。

明年5G建设仍将维持较大规模，部署区域将下沉至县城及乡镇地区，以及公路铁路等重点公共区域。11月26日，广州世界5G大会上，四大运营商纷纷提出明年5G建设规划。其中，中国移动表示2021年将实现全国城市县城区及部分重点乡镇5G信号覆盖；中国电信表示将保持一个适度的网络建设超前趋势，在室内、高铁/地铁、农村等区域深入推进共建共享；中国联通表示将在3年完成5G网络规模部署，实现主要城区、高速公路、铁路、重点县城和大乡镇区域性5G覆盖；广电方面表示2021年将推进5G网络覆盖省会市县和大乡镇。因此，我们预计明年5G建设仍将火爆。

根据三大运营商的采购与招标网站，近期中国移动和中国联通已经开始了部分5G基站网络设备采购。其中，中国移动西藏公司2020-2022年度5G基站C-RAN无源波分设备年度集中采购招标工作开启。根据招商通信余俊团队，产业链调研显示，三大运营商目前已经启动2021年的5G网络设备（包括5G基站、传输网设备等）采购工作，采购规模将不低于今年的水平，中国5G网络建设将保持较高的投入水平。

整体来讲，今年我国5G建设速度较快，在年初完成采购工作，三季度完成了全年的建设目标。然而，今年通信在经历年初大涨后便开始回调，根据申万二级行业，通信设备指数年初以来微跌0.9％，表现弱于大盘。我们认为，随着5G建设三期招标工作的开始，通信设备以及相关器件制造商将迎来业绩好转，具备补涨机会。建议关注年底三大运营商以及主要设备商的招标进程，关注明年5G建设提前招标带来的投资机会。

2、其他科技热点跟踪

1）芯片——中芯控股联合“国家队”成立合资芯片企业 加码12英寸晶圆制造与封测

12月4日，中芯国际发布公告称，中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投订立合资合同，共同成立合资企业。合资企业注册资本50亿美元，中芯控股、国家集成电路基金II和亦庄国投各同意出资25.5亿、12.245亿和12.255亿美元，分别占51％、24.49％和24.51％。企业业务范围包括12英寸芯片晶圆生产及集成电路封装、技术测试等。中芯国际认为，此举可满足公司不断增长的客户需求，有助扩大生产规模，降低成本，精进晶圆代工服务，推进国产替代加速。（Wind）

2）5G手机——高通发布旗舰平台骁龙888 关注5nm芯片商用引发的新机密集发布

在12月1日骁龙技术峰会上，高通正式发布新一代旗舰级5G移动平台，采用全新“骁龙888”命名。其为高通首款集成5G基带的旗舰SoC，该芯片组基于5nm制程制造，并集成同样基于5nm制程的X60 5G调制解调器。小米旗舰智能手机Mi 11和OPPO新一代Find X系列均属于首批搭载骁龙888 SoC的智能手机，后者将于2021年一季度发布。（人民邮电、C114通信网）

3）卫星互联网——国内首个“5G+低轨卫星”演示成功 构建海上5G天基回传通道

12月1日，在浙江岱山县海域，中国联通和航天科工工作人员通过低轨宽带互联网卫星接通5G通话，声音清晰无卡顿，这标志着我国首个“5G+低轨卫星”融合网络业务演示取得成功。（中国联通）

4）航空航天——诺基亚联合NASA建设月球4G网络 2022年底部署首个LTE/4G

12月1日消息，诺基亚旗下贝尔实验室宣布和美国宇航局NASA将4G无线网络带到月球。据悉，诺基亚已和SpaceX等13家公司从美国宇航局NASA获得总价值超3.7亿美元的5年合同，用于在月球表面部署创新技术，包括远程发电、低温冷冻、机器人技术、安全着陆及4G网络，这也是美国宇航局重返月球Artemis计划的一部分。建成的月球4G网络不仅会像地球上一样传输声音和数据信号，还能处理远距离操作。诺基亚表示将于2022年底在月球表面上部署首个LTE/4G网络。（快科技）

5）新冠疫苗——新冠疫苗将迎来密集上市潮 加快提升经济复苏预期

近期全球主要新冠疫苗品种相关消息被密集报道，预计明年初将迎来全球新冠疫苗密集上市潮。在12月2日，英国政府批准使用辉瑞/BioNTech疫苗，下周在全英国销售；俄罗斯总统要求下周起进行大规模疫苗接种；国务院在北京调研疫苗研发和生产准备工作，实地考察中国食品药品检定研究院、北京科兴公司、国药中生北京公司，我国国药集团旗下两只灭活病毒疫苗目前已经在近百万人身上紧急使用，并已经向药监局提出上市申请；Moderna也在实验中取得较好结果并已经向FDA申请紧急试用授权，预计在12月下旬有条件上市。（招商策略团队整理）

6）面板行业——11月面板价格大涨 预期行业景气持续

11月下旬TV面板价格延续上涨，行业景气持续向好。11月下旬，65寸、55寸、43寸、32寸价格分别为215美元、164美元、106美元、60美元，相比11月上旬分别上涨1.4％、2.5％、2.9％、3.4％，相比6月上旬低点分别上涨31.1％、59.2％、58.2％、87.5％。此次大涨得益于TV面板采购需求快速恢复以及供给端收缩，TV面板产能持续紧张。考虑到下游需求复苏以及韩厂退出LCD面板带来的产能收缩，面板供需关系持续改善，预计2021年年中前价格仍将维持高位，面板厂商业绩有望迎来复苏，建议关注全球液晶面板龙头。（先知研报）

7）MCU——MCU全球缺货五大厂涨价 NXP也发涨价函

12月3日消息，全球MCU缺货，交期拉长至4个月，盛群、凌通、松翰、闳康、新唐五大台湾MCU厂近期因成本上涨，同步调升产品报价，部分品项调幅超10％，且有产品交期拉长至10个月。汽车芯片龙头厂商NXP近日也发出涨价函，表示受疫情影响，公司产品严重紧缺，原料成本增加，全线产品价格涨幅或将5％起跳。在此背景下，预计终端制造厂或将选择替代供应商，陆系台系厂商将可望迎来转单。（今日芯闻）

8）新能源车——新能源车11月销售火爆 蔚来小鹏理想威马单月交付创年内新高

小鹏汽车11月交付4224台，同比增长342％，创年内新高，其中小鹏P7交付2732台，环比增长30％，刷新单月交付记录，小鹏G3交付1492台，环比增长59％。蔚来汽车11月交付5291辆，同比增长109.3％。理想ONE11月交付4646辆，环比增长25.8％。威马汽车11月的汽车销量为3018辆，同比增长174.6％。五菱宏光MINI EV 11月销量达33094辆，同比增长60％。（选股宝、皆电）

9）航天运输——中国计划2045年全面建成全球快速抵达航天运输系统

航天技术助力交通产业发展论坛12月4日在杭州召开，中国运载火箭技术研究院副院长张旭辉提出，到2045年计划全面建成全球快速抵达航天运输系统，满足每年总飞行千次级、总货运万吨级、总客运万人次的总目标，让人类运输从快速变极速，从“陆海空”向“陆海空天”全域发展。（澎湃新闻）

10）量子计算——我国量子计算机“九章”问世 领先世界最快超算一百万亿倍

12月4日，中科大宣布成功构建76个量子比特（光子）量子计算机原型机，命名“九章”。其处理特定问题的速度比目前最快超级计算机快一百万亿倍，比谷歌去年发布的53比特量子计算机原型机“悬铃木”快一百亿倍。“九章”主要攻克三大技术难关：高品质量子光源、高精度锁相技术、规模化干涉技术，与“悬铃木”相比有三大优势：速度更快、环境适应性更强、弥补了技术漏洞。“九章”推动全球量子计算的前沿研究达到全新高度，成功实现“量子计算优越性”的里程碑式突破。（新华社）

11）核电——中国核聚变“人造太阳”首次放电 堆芯级等离子体研究国际领先

12月4日，被称为“人造太阳”的核聚变装置——中国环流器二号M装置（HL-2M）在成都启动并实现首次放电。HL-2M托卡马克反应堆是目前中国最大、最先进的磁约束核聚变实验研究装置，由中国核工业集团西南物理研究院自主设计建造，最高核心温度达1.5亿摄氏度，约是太阳核心温度的十倍。此次放电标志着中国自主掌握大型先进托卡马克装置的设计、建造和运行技术，使我国堆芯级等离子体物理研究及相关技术达到国际先进水平，能快速吸收消化国际热核聚变实验堆带来的前沿技术探索。（深科技）

*注：此处个股仅作列示，不代表个股投资建议，具体个股推荐请以招商各行业研究为准。

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