小米刊行可转债、配股累计募资40亿美元，为何股价暴跌10％？ -

今日早盘，小米集团（01810.HK）开盘即停牌的消息直接上了热搜，但未告知停牌原因，一时之间众说纷纭

中午时分，小米终于发布了停牌相关的信息，主要涉及发行8.55亿美元可转债和配股10亿股募资约31亿美元的两块信息，两项资本运作累计融资约40亿美元。该消息一经发出，小米于下午1点复盘狂跌超10%，这是为什么呢？记者采访了诸多资本市场人士。

可转债方面，小米集团称将发行8.55亿美元可转换为B类普通股的于2027年到期的零息有担保可换股债券，初步换股价将为每股36.74港元，这一价格较12月1日收市价26.15港元溢价40.5%。

与此同时，小米将配售现有股份及先旧后新认购换股股份，以配售价每股23.70港元配售股份约10亿股，通过股份配售净融资约31亿美元，这一配售价格较12月1日收市价每股26.15港元溢价约9.4%。配售股份相当于公司经认购事项扩大的已发行股本约4.0%及投票权约1.5%。

对于小米复盘的暴跌，香颂资本执行董事沈萌向记者指出，小米的配股价格23.7港元/股比昨天的收盘价折价约9.4%，打折增发带动股价短期下跌，另外，募资的同时没有明确的配套发展规划，让市场缺乏对预期成长的信心。

在公告中，小米表示，发行债券的估计所得款项净额（已扣除佣金及开支）约为8.9亿美元，拟将款项用作增加营运资金以扩大业务、投资以增加主要市场的市场份额、投资战略生态系统及其他一般公司用途。

也有分析师因此更看好小米的未来发展。中泰国际TMT分析师秦越告诉记者，虽然短期看，折价配股会对股价形成压力，但是小米增长的逻辑并没有改变，募资有利于增强实力，利好中长期的发展。

记者注意到，小米在股价暴跌11%后有所反弹，截至发稿跌幅收窄到6.12%。事实上，今年以来，小米股价上涨动力强劲，涨幅一度超150%。

根据小米集团2020年第三季报，小米集团总收入和经调整净利润都创下单季历史新高。今年1-9月，小米集团实现收入约1754亿元，同比增长17.4%；经调整净利润98亿元，同比增长6.7%。

据了解，小米集团当前在持续推进“手机×AIoT”核心战略，全球智能手机出货量突破新高。小米三季报显示，第三季度，小米全球智能手机出货量同比增长45.3%，达到4660万。根据国际市场研究机构Canalys统计，小米智能手机出货量在全球前五大厂商中同比增速最高。研究机构Gartner12月1日发布报告显示，今年第三季度，小米销售量首次超过苹果，位居全球第三。

也有分析人士指出，小米资本实力扩长背后或有深意，有在华为面临制裁的情况下，小米盯上了海外的高端市场份额。12月1日晚，雷军在个人微博上表示，将在2021年新的小米11手机全球首发高通骁龙888处理器。

当前，小米在境内外业务领域同时发力。第三季度，小米的境外市场收入创单季度历史新高，同比增长52.1%，达到人民币398亿元。根据Canalys数据，第三季度，小米在欧洲市场的智能手机出货量同比增长90.7%，市占率达到18.7%，首次在西欧市场市占率冲进前三。同时，第三季度小米在中国大陆市场智能手机出货量也同比增长18.9%，是前五大厂商中唯一正增长的企业。

小米创始人雷军曾多次在公开场合提及了对小米的定位：“小米是一家以手机、智能硬件和IoT平台为核心的互联网公司。”但当前，小米的单一业务占比仍然较大，此前小米为此做了诸多努力，其核心业务智能手机在营收中占比已从2015年的82%下降至2020年上半年61%，但今年第三季度，小米智能手机占总收入比例为66%，同比回升了5.9%，IoT与生活消费产品、互联网服务在总收入中的占比都有所下滑。

【记者】张艳

【见习记者】周美霖

【作者】 张艳；周美霖

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