荣耀到底值几多钱？知恋人士：可参考小米手机，或不超3200亿 -

文| AI财经社 吴

编| 赵艳秋

AI财经社获悉，在荣耀“自救卖身”后，华为员工在内部展开热议。

一名知情人士告诉AI财经社，部分华为员工认为“走上了当年H3C的道路”，但估值要高得多。

H3C是2003年华为和美国设备提供商3com合资成立的公司。彼时，华为占股51%，3com占股49%。该合资公司成立于华为被思科公司诉讼侵权的版权战争期间，思科的美国最大对手3com站在了华为一边。

华为、3com、H3C在同一战线上与思科斗争多年。期间，华为分两次将H3C的股权全数转让给3com，总价值20亿美元。

回头来看，3com曾站在华为一边，帮华为赢得了早年发展最关键的一战。如今，手机渠道商们又和华为站在了一边，联合收购了荣耀，期望摆脱美国制裁的影响。

上述内部人士透露，在相关话题讨论中，一些华为员工对荣耀估值的猜测是“去掉生态链价值的小米”，毕竟因为有小米生态，资本才对小米产生了更好的预期，形成了资本溢价。

小米目前市值超5700亿港元，约合4800多亿元人民币。一位资本市场分析师对AI财经社分析，小米生态链至少提升小米市值的三分之一，他的分析正是根据小米2019年财报，IoT生态营收约占整体营收的1/3。

“保守来讲，仅小米生态链就值个1900亿港元左右。”该分析师说，除去小米生态链业务生态保守价值，小米手机的估值大概在3200亿元人民币，另外考虑到生态带来的资本溢价，实际可能比这还要低一些。

上述知情人士表示，小米扣除生态链价值的市值可以作为参考。根据Trustdata移动大数据平台，今年第一季度，智能手机中国市占率排名，小米以10.3%，排名第四，荣耀以9.3%，排名第六。如果以小米进行对标，荣耀估值应该不高于3200亿元，即不高于487亿美元。

但结合市场传闻，荣耀估值显然没有这么高。此前有传闻华为以1000亿元或者2000亿元出售荣耀，但在今日公告中并未体现。

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